永和智控002795解析长江电力股票投资优劣势分析

时间:2020-09-15 来源:起点股票入门基础知识网 作者:永和智控002795
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长江电力是中国电力企业的龙头企业,目前拥有三峡电站、葛洲坝电站、溪洛渡电站、向家坝电站四座大型水电站,公司目前的水电装机容量全球排名第一,公司拥有中国最优水能资源的永久使用权。

长江电力的财务指标非常优秀,毛利率达到了60%,净利率达到了40%,ROE近年来也达到了15%。最近五年长江电力的股价增长了五倍,这么看确实一家非常值得投资的企业。可是我们不能事后诸葛亮,接下来的三年股价还能增长一倍吗?我们通过2019年的业绩快报可以看到,公司营业额和利润出现了双下降,长江电力的股价也出现了回落。我们来分析一下长江电力的优劣势。

优势:

1、水电无论从环保还是成本来讲,都大幅优于火电,作为世界最大的水电企业,本身已经形成了强大的护城河。

2、除了继续保持水力发电的优势外,公司积极向下游发展,开始进军配售电业务,形成了新的利润增长点。

3、乌东德和白鹤滩电站将于2020年后陆续投产,可使装机容量提升50%,也就意味着营业额和利润将大幅提升。

劣势:

1、股价经过五年五倍的增长,公司的估值已经不再便宜。

2、公司想进军海外市场,这为投资者带来了不确定性。

3、没有自主定价权,电价的持续下降会逐步降低公司利润。

分析了公司的优劣势,如果现在就买入,要想在实现五年五倍我觉得不大现实,但是三年一倍还是希望比较大的。理由如下:

1、我们可以回顾它的发展历史,每次有了新的水电站注入,他的股价都会出现大幅增长。

2、长江电力一直保持的比较高的分红率,按目前的股价,2019年的分红率可以达到4%,这本身跑赢了普通的银行理财产品,因为受到了大资金的青睐。

3、由于未来十年我国新建的水电站很少,这进一步确立了长江电力的龙头地位,作为国家的核心战略资源,业绩出现大幅下滑的可能性很小。


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